新華指數(shù)丨“中國芯”出口暴漲，半導(dǎo)體行業(yè)顯著推升新華出海TMT指數(shù)

新華財經(jīng)上海4月10日電 （談瑞、周子涵）本周A股已有9家上市公司率先披露2026年一季報，其中滬市首家即是單季營收同比增長68%的國產(chǎn)芯片龍頭海光信息。龍頭企業(yè)業(yè)績大幅抬升背后，是我國芯片企業(yè)在全球市場走出從過去的“低價走量”到如今“量價齊升”的“芯征程”。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年，中國集成電路在出口金額和出口數(shù)量這兩項指標(biāo)上均持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，復(fù)合增速分別達(dá)到了10.1%和8.8%。2026年開年的數(shù)據(jù)更是被業(yè)內(nèi)稱為“暴力拉升”：前2個月，出口金額同比大增72.6%至433億美元，遠(yuǎn)超同期全國外貿(mào)整體21.8%的增速，創(chuàng)下近年新高；出口數(shù)量則同比增加13.7%至約5250億個。據(jù)此計算，中國出口芯片的平均單價（ASP）在一年內(nèi)飆升了約52%，“量緩增、價暴漲”的剪刀差標(biāo)志著行業(yè)增長邏輯由規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向價值驅(qū)動。

“芯片出口超預(yù)期主要來自兩方面原因：一方面，生成式AI快速發(fā)展帶動了全球數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器擴(kuò)容，直接拉動了中國相關(guān)存儲、接口及功率半導(dǎo)體等中間品貿(mào)易的放量。另一方面，在全球頭部廠商將產(chǎn)能集中于先進(jìn)制程算力芯片的背景下，中國憑借成熟制程的規(guī)模優(yōu)勢與全產(chǎn)業(yè)鏈韌性，有效填補(bǔ)了消費(fèi)電子與工業(yè)領(lǐng)域的芯片供給缺口?！?a href="http://yaolushuw.cn/quote/stockdetail/index.html?code=000750.SZ&codeName=國海證券&type=5&crumb=股票,國海證券&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">國海證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏磊表示。

隨著中國芯片出口的持續(xù)增長，分析機(jī)構(gòu)Omdia也上調(diào)了預(yù)測，預(yù)計2026年中國半導(dǎo)體市場規(guī)模將增長31.3%，達(dá)到5465億美元。

回顧中國半導(dǎo)體行業(yè)從珠三角封裝賺取微薄加工費(fèi)起步，到近年來持續(xù)被先進(jìn)制程管制困擾，當(dāng)前，行業(yè)已經(jīng)通過成熟制程突破疊加配套芯片滲透的路徑，在全球供應(yīng)鏈中占據(jù)重要地位。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國大陸成熟制程產(chǎn)能全球占比已接近30%。成熟制程覆蓋汽車電子、工業(yè)控制、家電、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，貢獻(xiàn)全球約六成芯片需求。

本土企業(yè)在細(xì)分賽道持續(xù)突破：斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微等在車規(guī)級IGBT、MCU等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，深度嵌入全球汽車與工業(yè)制造的物料清單；封測環(huán)節(jié)長電科技、通富微電等進(jìn)入全球第一梯隊，支撐芯片出海交付能力；電源管理、信號接口等外圍芯片憑性價比優(yōu)勢，切入全球AI數(shù)據(jù)中心供應(yīng)鏈。

更值得一提的是，基本盤穩(wěn)定背景下，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備還在先進(jìn)制程領(lǐng)域持續(xù)突破，產(chǎn)業(yè)韌性不斷增強(qiáng)。

展望后市，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，短期看，全球存儲漲價周期延續(xù)、AI算力需求持續(xù)釋放、成熟制程產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，勢將支撐中國芯片出口維持高景氣。中長期看，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）預(yù)測2026年全球半導(dǎo)體銷售額有望突破1萬億美元，同比增26%，AI、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子打開成長空間，中國半導(dǎo)體出海紅利將持續(xù)釋放。

基本面持續(xù)改善提振市場信心，本周，半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)漲新華出海TMT指數(shù)，推升指數(shù)單周錄得兩位數(shù)漲幅。與此同時，新華出海系列指數(shù)全線走強(qiáng)，制造出海、電新出海也雙雙斬獲超7%的周度收益。三條指數(shù)近1年累計收益均突破100%，展現(xiàn)出良好的中長期配置價值。

今年以來，盡管全球地緣政治局勢持續(xù)緊張，TMT出海、電新出海指數(shù)年內(nèi)仍跑出了顯著的超額收益，較上證指數(shù)領(lǐng)先8至12個百分點，在全市場主流股票指數(shù)中排名前10%。周內(nèi)，部分指數(shù)成份股表現(xiàn)亮眼，中際旭創(chuàng)、長川科技、歐陸通、科瑞技術(shù)等股票周漲幅超20%，立訊精密、中電港、浪潮信息、滬電股份、國軒高科、睿創(chuàng)微納等股票錄得兩位數(shù)漲幅。

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編輯：林鄭宏

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